ETF’s zijn een van de meest populaire beleggingstrends in de recente geschiedenis, met naar verwachting triljoenen aan beleggingen tegen 2020.
Ze maken het mogelijk om gemakkelijk een op activa gebaseerde verzameling in één keer te kopen zonder dat u zich zorgen hoeft te maken over het beheer van afzonderlijke beleggingen of beïnvloed te worden door marktschommelingen, omdat ETF-markten soepeler bewegen dan afzonderlijke aandelen in het algemeen doen.
Wil je meer leren over beleggen? Klik hier voor meer informatie
Wat is een ETF en hoe werkt het?
ETF’s zijn een soort fonds dat verschillende soorten effecten bezit, vaak van één soort. Zo bezit een aandelen-ETF aandelen, terwijl een obligatie-ETF obligaties bezit. Eén aandeel van de ETF geeft kopers eigendom van alle aandelen of obligaties in het fonds. Als een ETF bijvoorbeeld 100 aandelen zou bezitten, dan zouden degenen die het fonds bezitten een – heel klein – aandeel in elk van die 100 aandelen bezitten.
ETF’s worden vaak passief beheerd, wat betekent dat het fonds gewoonlijk een vast aantal effecten bezit op basis van een index. Veel beleggingsfondsen worden daarentegen actief beheerd, waarbij professionele beleggers beleggingen proberen te selecteren die voor hen dienovereenkomstig in waarde zullen stijgen of dalen,
Een passieve ETF heeft één hoofddoel: het behoud van rijkdom in de loop der tijd door te beleggen in aandelen en obligaties zonder al te veel risico’s te lopen.
De S&P 500 index bijvoorbeeld is misschien wel de bekendste index ter wereld, en hij vormt de basis voor veel ETF’s. Andere populaire indexen zijn de Dow Jones Industrial Average en de Nasdaq Composite index. ETF’s die op deze fondsen gebaseerd zijn – ze worden indexfondsen genoemd – kopen en houden alleen wat in de index zit en nemen geen actieve handels beslissingen.
ETF’s worden overdag op de beurs verhandeld, in tegenstelling tot beleggingsfondsen die pas na sluiting van de markt verhandeld worden. Met een ETF kunt u handelen wanneer de markt open is en weet u precies welke prijs u voor het fonds betaalt.
Wat zijn de belangrijkste soorten ETF’s?
ETF’s zijn er in verschillende smaken die inspelen op de behoeften van beleggers. ETF’s hakken de markt in sectoren, beleggingsthema’s, waarderingen en andere kenmerken waar beleggers belang aan hechten.
Hier volgen enkele van de populairste ETF-categorieën en wat ze omvatten:
- Dividendaandelen – Aandelen die een dividend uitkeren of een sterk uitbetaling record hebben.
- Industrie – Effecten van bedrijven in een bepaalde bedrijfstak, zoals consumentengoederen.
- Invers – Fondsen die stijgen wanneer de koers van de holdings daalt, stelt beleggers in staat te profiteren van de daling van effecten.
- Waardeaandelen – Aandelen die er goedkoop uitzien in verhouding tot hun winst of vermogen.
- Major indexen – Aandelen die gebaseerd zijn op een belangrijke index, zoals de S&P 500 of de Nasdaq 100.
- Land – Aandelen met een aanzienlijke blootstelling aan een bepaald land.
- Bedrijfsgrootte – Bezit bedrijven van een bepaalde grootte, gewoonlijk ofwel klein, middelgroot of groot.
- Obligaties – Obligaties gesorteerd op een aantal kenmerken, waaronder veiligheid, looptijd en emittent.
- Grondstof – Belegt in fysieke grondstoffen (goud, bijvoorbeeld) of producenten daarvan.
Fondsbeheerders kunnen de markt ontleden in bijna elk aantal kenmerken, als zij denken dat beleggers belangstelling zullen hebben om het eindproduct te kopen.
Wat zijn de voordelen van ETF’s?
ETF’s bieden beleggers een aantal belangrijke voordelen, vooral op het gebied van beleggingskeuze, gemak en kosten. Maar ETF’s zijn ook waardevol omdat zij beleggers in staat stellen het beleggingsuniversum te “slicen en dicen” en blootstelling te krijgen aan specifieke beleggings “thema’s” of bedrijfstakken.
- Beleggingskeuze: ETF’s geven beleggers nieuwe beleggingskeuzes, omdat zij als fondsen nieuwe effecten creëren. Met een ETF kunt u direct op de beurs in een S&P 500 index fonds beleggen, in plaats van een klein stukje van elk aandeel te moeten kopen.
- Diversificatie: Met ETF’s kunnen beleggers ook gemakkelijk doelstellingen als diversificatie bereiken. Eén fonds kan een onmiddellijke diversificatie bieden, hetzij over een sector of over de hele markt. Beleggers kunnen gemakkelijk meerdere fondsen kopen die gericht zijn op elke sector die zij willen bezitten.
- Lage kosten: ETF’s kunnen ook relatief goedkoop zijn, en ze zijn in de loop van de tijd alleen maar goedkoper geworden. De gewogen gemiddelde kostenratio van een aandelen-ETF was 0,18 procent in 2020, volgens het Investment Company Institute, en dat cijfer is de laatste tien jaar gedaald. Voor obligatie-ETF’s was het nog goedkoper, met een kostenratio van slechts 0,13 procent. Beleggers kunnen de grootste ETF’s, zoals die op basis van de S&P 500, voor veel goedkoper vinden dan dat zelfs. De SPDR S&P 500 Index Trust, bijvoorbeeld, kost minder dan 0,1 procent.
- Gerichte beleggingen: ETF’s zijn ook populair omdat zij beleggers in staat stellen blootstelling te creëren aan specifieke sectoren of beleggingsthema’s. ETF’s kunnen zich bijvoorbeeld richten op hoogrentende aandelen of waardevast gewaardeerde aandelen. Zij kunnen zich richten op biotechaandelen of bedrijven met blootstelling aan Brazilië of India, bijvoorbeeld.
- Fiscaal efficiënter: ETF’s zijn zo gestructureerd dat zij slechts minimale uitkeringen van kapitaalwinst doen, waardoor de belastingverplichtingen voor de beleggers lager blijven.
Zijn er nadelen aan ETF’s?
Hoewel ETF’s weinig nadelen hebben, zijn er toch een paar waar u op moet letten.
- Kunnen overgewaardeerd zijn: ETF’s kunnen tegen een hogere intrinsieke waarde verhandeld worden dan hun individuele holdings. Dat wil zeggen, beleggers kunnen meer voor de ETF betalen dan zij werkelijk bezitten. Weliswaar komt deze situatie niet vaak voor en is de spread zelden groot, maar het kan gebeuren. Gemeenschappelijke beleggingsfondsen daarentegen handelen altijd tegen hun intrinsieke waarde.
Niet zo gericht als geadverteerd: ETF’s bieden niet altijd het niveau van gerichte blootstelling dat zij beweren te bieden. Sommige ETF’s bieden bijvoorbeeld een blootstelling aan bepaalde landen, en zij zullen bedrijven bezitten die in dat gebied gevestigd zijn. Het probleem is dat vaak de grote bedrijven waaruit een groot deel van het fonds bestaat, een groot deel van hun omzet buiten het doelgebied behalen. Stelt u zich bijvoorbeeld een ETF voor dat een gerichte blootstelling aan Engeland geeft, en daartoe, naast vele andere bedrijven, een aandeel bezit in een in Engeland gevestigd bedrijf als Diageo, een maker van sterke dranken. Maar Diageo haalt ook een enorm percentage van zijn omzet van buiten het land. Een ETF kan dus veel minder op een specifieke niche gericht zijn dan u zou denken, gezien de naam van het fonds en het vermeende doel. U moet dus vaak in de holdings van een fonds kijken om te begrijpen wat u werkelijk bezit.