Vaak spreekt men op de beurs over futures. Bij sommige groepen beleggers zijn ze reuze populair. Maar wat zijn futures precies, en waar komen ze vandaan?
Futures in het kort
Futurus, of een future is een contract met een termijn waarin wordt afgesproken om een daadwerkelijk product op een afgesproken punt in de toekomst te leveren voor een afgesproken prijs. Future contracten kunnen betrekking hebben op producten zoals olie, graan, sinaasappels en bijna alles wat makkelijk verhandelbaar is.
Gelukkig voor beide handelaren is het hoogst ongebruikelijk om het fysieke product af te leveren als de leverdatum is verstreken. Hoewel een vat olie altijd wel verkocht raakt gezien de hoge prijzen, is het voor particulieren haast onmogelijk om het weer van de hand te doen. Stelt u voor, duizend vaten olie bij u op de stoep omdat u via de broker een olie future hebt afgesloten!
Aan het einde van een future contract wordt de betaling gedaan. Dit kan gedaan worden door een fysieke levering of door middel van contante afhandeling. De afhandeling kan fysiek, maar zoals gezegd is dit niet gebruikelijk. De future wordt vaak voor afloop van het contract alweer verkocht.
Waarom wordt er dan in futures belegd als er geen product wordt geleverd? Beleggers handelen hoofdzakelijk in futures omdat ze ervan uitgaan dat er winst te maken is door te profiteren van het verschil in prijs in de onderliggende producten, ook wel effecten genoemd.
Een voorbeeld van een contante verrekening van een future contract is wanneer een belegger aandelen ontvangt aan het contract einde. Dit is vergelijkbaar met opties, al is het grote verschil dat in opties men alleen het recht vergaard tot aankoop, niet het daadwerkelijke product. Voor dit product kijk op deze site voor een beter overzicht van opties, en het hoe het verschilt van futures.
Als de koers van dit aandeel ondertussen is toegenomen is dit winst voor de belegger. Hoewel er in de tussentijd geen geld over en weer gaat tussen beide partijen, wordt er wel vaak een onderpand vereist, omdat de verplichting die is aangegaan doorgaans zeer groot is. Een broker wil dus enige bescherming dat niet elke belegger zo een grote verplichting aangaat.
Oorsprong
De oudst bekende beurs waar expliciet en uitsluitend futures werd verhandeld is de Dojima Rice Exchange, in Japan. In 1730 is dit opgericht met als doel de handel in rijst futures. In Europa werd al in de zestiende eeuw in grondstoffen gehandeld door middel van futures, maar pas in 1877 werd er in Londen een officiële beurs opgericht voor handel in futures. Deze beurs richtte zich uitsluitend op metalen.
Tegenwoordig zijn futures vaak gezien in landbouwproducten, omdat het boeren en grote agrarische markten beter beschermt tegen de grillen van de mondiale economie waar tuinders soms hun export met elf procent zien afnemen! Boeren moeten immers vooruit plannen wanneer ze grond zaaien.
Ook in de Verenigde Staten werd gehandeld in futurecontracten. In Chicago werd hiervoor een beurs opgericht in 1848, Chicago Board of Trade genaamd. De eerste verhandelde termijncontracten in de V.S. waren in maïs. Tarwe en sojabonen volgden daarna, en deze drie basis landbouwproducten vormen nog steeds het grootste deel van de handelsactiviteiten van de Chicago Board of Trade.